9 April 2024 London, UK
Asosiasi Baja Dunia (worldsteel) hari ini telah merilis Proyeksi Permintaan Baja Jangka Pendek (SRO) untuk tahun 2024 dan 2025. worldsteel memproyeksikan bahwa permintaan tahun ini akan mengalami pemulihan sebesar 1,7% untuk mencapai 1.793 juta ton. Permintaan baja diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,2% pada tahun 2025 untuk mencapai 1.815 juta ton.
Mengomentari prospek tersebut, Dr. Martin Theuringer, Ketua Komite Ekonomi worldsteel, mengatakan, “setelah dua tahun pertumbuhan negatif dan volatilitas pasar yang parah sejak krisis COVID pada tahun 2020, kami melihat tanda-tanda awal permintaan baja global menetap dalam lintasan pertumbuhan pada tahun 2024 dan 2025.
Ekonomi global terus menunjukkan ketahanan meskipun menghadapi beberapa tantangan kuat, dampak yang berlanjut dari pandemi dan invasi Rusia ke Ukraina, inflasi tinggi, biaya tinggi dan penurunan daya beli rumah tangga, meningkatnya ketidakpastian geopolitik, dan kebijakan moneter yang tegas. Saat kita mendekati akhir siklus pengencangan moneter ini, kami mengamati bahwa kondisi kredit yang lebih ketat dan biaya yang lebih tinggi telah menyebabkan perlambatan tajam dalam aktivitas perumahan di sebagian besar pasar utama, dan telah menghambat sektor manufaktur secara global. Meskipun tampaknya ekonomi dunia akan mengalami pendaratan lembut dari siklus pengencangan moneter ini, kami memperkirakan pertumbuhan permintaan baja global tetap lemah dan volatilitas pasar tetap tinggi karena dampak tertunda dari pengencangan moneter, biaya tinggi, dan ketidakpastian geopolitik yang tinggi.”
Kami memperkirakan bahwa permintaan baja di China pada tahun 2024 akan tetap berada pada level tahun 2023, karena investasi properti terus menurun, namun kehilangan permintaan baja yang sesuai akan digantikan oleh pertumbuhan permintaan baja yang berasal dari investasi infrastruktur dan sektor manufaktur. Pada tahun 2025, kami melihat permintaan baja China kembali menurun sebesar 1%.
Proyeksi ini menyarankan bahwa pada tahun 2025 permintaan baja China akan jauh lebih rendah dari tahun puncak permintaan terbaru, yaitu tahun 2020. Proyeksi ini juga sejalan dengan pandangan kami bahwa China mungkin telah mencapai puncak permintaan baja, dan permintaan baja negara tersebut kemungkinan akan terus menurun dalam jangka menengah, karena China secara bertahap menjauh dari model pembangunan ekonomi yang bergantung pada properti dan investasi infrastruktur.
Untuk tahun 2023, perkiraan penggunaan baja yang tampak (ASU) kami untuk China didasarkan pada statistik resmi dan menunjukkan penurunan sebesar 3,3%. Hal ini mewakili revisi ke bawah dari perkiraan laju pertumbuhan permintaan baja 2023 kami sekitar 5 persen poin dari perkiraan sebelumnya yang dibuat pada Oktober 2023. Permintaan baja China pada kuartal keempat tahun lalu memang lebih lemah dari yang kami perkirakan pada Oktober 2023. Namun, indikator dari sektor-sektor pengguna baja utama menunjukkan bahwa permintaan baja aktual lebih baik dari ASU yang diperkirakan.
Proyeksi kami untuk dunia di luar China menunjukkan pertumbuhan permintaan baja yang luas pada tingkat yang relatif kuat sebesar 3,5% per tahun selama 2024-2025.
- India telah muncul sebagai pendorong terkuat pertumbuhan permintaan baja sejak tahun 2021, dan proyeksi kami menunjukkan bahwa permintaan baja India akan terus maju dengan pertumbuhan 8% dalam permintaan baja selama 2024 dan 2025, didorong oleh pertumbuhan berkelanjutan di semua sektor yang menggunakan baja dan terutama oleh pertumbuhan kuat yang berkelanjutan dalam investasi infrastruktur. Pada tahun 2025, permintaan baja di India diproyeksikan akan hampir 70 juta ton lebih tinggi dari pada tahun 2020.
- Bagian dunia lain yang sedang berkembang seperti MENA dan ASEAN diharapkan menunjukkan percepatan pertumbuhan dalam permintaan baja mereka selama 2024-2025 setelah perlambatan signifikan selama 2022-2023. Kami mengamati bahwa kesulitan yang semakin meningkat di kawasan ASEAN, seperti ketidakstabilan politik dan erosi daya saing, mungkin mengarah pada pertumbuhan permintaan baja yang lebih rendah ke depannya.
- Dunia maju juga diharapkan menunjukkan pemulihan yang semakin kuat dengan 1,3% pada tahun 2024 dan 2,7% pada tahun 2025, karena kami mengharapkan permintaan baja akhirnya menunjukkan peningkatan yang berarti di UE pada tahun 2025 dan ketahanan yang berkelanjutan di AS, Jepang, dan Korea.
Menurut pendapat kami, UE (dan Inggris) tetap menjadi wilayah yang saat ini menghadapi tantangan terbesar. Wilayah ini, terutama sektor yang menggunakan baja, dihadapkan pada banyak tantangan – pergeseran dan ketidakpastian geopolitik, inflasi tinggi, pengencangan kebijakan moneter dan penarikan sebagian dukungan fiskal, dan harga energi dan komoditas yang masih tinggi. Ketahanan faktor-faktor negatif ini mengakibatkan penurunan besar dalam permintaan baja wilayah ini pada tahun 2023 menjadi level terendah sejak tahun 2000 dan revisi ke bawah yang substansial dari proyeksi untuk tahun ini. Setelah hanya mengalami rebound teknis pada tahun 2024, permintaan baja wilayah ini diperkirakan akan akhirnya menunjukkan pemulihan yang berarti dengan pertumbuhan sebesar 5,3% pada tahun 2025. Proyeksi permintaan baja untuk UE pada tahun 2024 hanya 1,5 juta ton lebih tinggi dari titik terendah pandemi pada tahun 2020.
Berdampak kontras dengan UE, permintaan baja AS terus menunjukkan fondasi permintaan baja yang sehat. Permintaan baja negara ini diperkirakan akan segera kembali ke jalur pertumbuhan pada tahun 2024 setelah penurunan tajam yang dipimpin oleh perlambatan pasar perumahan pada tahun 2023 berkat aktivitas investasi yang kuat, yang mendapatkan dorongan dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi dan pemulihan bertahap dalam aktivitas perumahan.
Tren sektor yang menggunakan baja
Kami mengamati bahwa penurunan konstruksi perumahan yang didorong oleh tingkat suku bunga tinggi dan biaya konstruksi yang tinggi telah menahan permintaan baja di sebagian besar wilayah pengguna baja utama.
Pada tahun 2023, kami melihat penurunan tajam dalam aktivitas perumahan di AS, China, Jepang, dan UE, dan kelemahan dalam aktivitas perumahan diperkirakan akan berlanjut hingga ke tahun 2024 di sebagian besar pasar utama karena dampak tertundanya pengencangan moneter. Pemulihan yang berarti dalam konstruksi perumahan diharapkan baru dimulai dari tahun 2025 ke depan.
Kelemahan dalam aktivitas manufaktur global karena biaya tinggi dan ketidakpastian, kondisi pembiayaan yang ketat, dan permintaan global yang lemah juga menghambat permintaan baja global pada tahun 2023. Indikator utama menunjukkan dimulainya pemulihan dalam aktivitas manufaktur global pada tahun 2024. Otomotif menjadi pengecualian yang mencolok dari kelemahan secara keseluruhan dalam manufaktur, karena sektor tersebut akhirnya menunjukkan pemulihan kuat yang telah lama dinanti pada tahun 2023 berkat permintaan tertahan dan penyelesaian kendala rantai pasokan. Setelah satu tahun pertumbuhan dua digit yang kuat di semua negara produsen otomotif utama, kami mengharapkan sektor tersebut menunjukkan pertumbuhan yang lemah paling baik pada tahun 2024 di sebagian besar negara tersebut.
Aktivitas investasi yang kuat dalam fasilitas manufaktur dan infrastruktur publik telah menjadi dasar permintaan baja global pada tahun 2023. Investasi dalam fasilitas manufaktur didorong oleh ambisi ekonomi utama untuk mengembangkan sektor-sektor strategis dan memastikan keamanan pasokan untuk komponen dan bahan strategis di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Kami percaya bahwa transisi hijau dalam ekonomi dunia, yang membutuhkan transformasi ekonomi dengan skala dan lingkup yang belum pernah terjadi sebelumnya, adalah salah satu faktor utama di balik kekuatan investasi infrastruktur publik. Sebagai contoh, sebuah studi baru-baru ini dari Komite Ekonomi memperkirakan bahwa permintaan baja global untuk instalasi energi angin baru akan tiga kali lipat pada tahun 2030 menjadi sekitar 30 juta ton dibandingkan dengan awal 2020-an. Meskipun bagian dari permintaan baja untuk instalasi energi angin akan tetap relatif rendah dalam total permintaan global, hal ini dapat memberikan dukungan yang cukup nyata bagi permintaan baja secara keseluruhan di beberapa wilayah seperti Eropa.
Kami juga menganggap penting untuk dicatat bahwa investasi infrastruktur publik yang bertujuan untuk memperkuat infrastruktur terhadap risiko perubahan iklim yang meningkat dan rekonstruksi daerah yang terkena bencana alam merupakan faktor-faktor utama yang mendukung permintaan baja di beberapa negara pengguna baja utama pada tahun 2023 (misalnya Jepang, China, Korea, Turki).
Kami mengharapkan akan terus terjadi kekuatan dalam investasi infrastruktur publik dan fasilitas manufaktur. Namun, kami juga mengamati bahwa biaya konstruksi tinggi dan kekurangan tenaga kerja muncul sebagai kendala utama bagi banyak ekonomi utama, dan hal ini dapat membatasi pertumbuhan lebih lanjut dalam investasi infrastruktur publik dan fasilitas manufaktur dalam jangka pendek.
Risiko
Kami mengamati bahwa risiko telah mereda sejak pembaruan terakhir kami pada Oktober 2023 dan seimbang.
Dari sisi positif, kami percaya bahwa disinflasi yang lebih cepat dari yang diharapkan yang disertai dengan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut dapat memberikan dorongan signifikan bagi sektor yang menggunakan baja, terutama konstruksi perumahan. Kami juga percaya bahwa percepatan dalam upaya global untuk dekarbonisasi atau dalam upaya untuk memperkuat infrastruktur publik terhadap risiko perubahan iklim yang meningkat adalah risiko positif yang signifikan yang dapat mendukung permintaan baja global ke depannya.
Dari sisi negatif, kami mengamati bahwa eskalasi lebih lanjut dalam ketegangan geopolitik, tekanan inflasi yang terbukti lebih persisten dari yang diharapkan, dan tingkat utang publik yang tinggi dan meningkat yang memicu konsolidasi fiskal di ekonomi utama adalah risiko signifikan yang pasti memiliki potensi untuk melambatkan pemulihan ekonomi yang sedang berlangsung atau bahkan menggagalkannya.
No Comments